Несмотря на то, что
банки продолжают увеличивать
объем
ипотечных программ в своем портфеле и
привлекают клиентов различными акциями, как
показывает исследование НАФИ, 81% россиян не имеют
возможности взять
ипотеку, даже если нуждаются в
улучшении своих жилищных условий.
Причин здесь несколько. Основная — низкий
уровень
доходов, кроме того, респонденты назвали в числе
препятствий высокие процентные ставки, неуверенность
в стабильном доходе, сложность в оформлении кредита,
а также быстрые темпы роста цен на недвижимость.
Такие данные отражают основную проблему, которая
сдерживает развитие отечественной ипотеки: уровень
доходов населения не позволяет соответствовать
условиям получения ипотечного кредита. Причем,
согласно исследованию НАФИ, мнение граждан в течение
пяти лет относительно недоступности ипотечных
кредитов не изменилось.
Отмечу, что рост реальных доходов жителей России за
вычетом инфляции составил в 2008 году 2,4 %, в
2009-м — 3,1 %, в 2010-м — 5,1 %, в 2011-м — около
1%. Что касается средней заработной платы, то за
2008-2011 годы она стала выше на 18% в реальном
выражении, а в номинальном увеличилась почти на 75%.
Средняя номинальная начисленная зарплата в 2007 году
составляла 13 593 руб., а в 2011 году — 23 693 руб.
При этом в связи со снижением реальных доходов
населения в 2011 году цены на рынке первичного и
вторичного жилья уменьшились, однако незначительно.
В результате стал больше разрыв между реальным
уровнем доходов граждан и стоимостью квартиры за
квадратный метр.
Для обеспечения доступности ипотечного кредитования
необходимо, чтобы инфляция сохранялась на низком
уровне, рынок недвижимости показывал стабильный
рост, а риски в глобальной
банковской системе
снижались. Сейчас средняя ставка ведущих российских
банков находится в диапазоне 11,82-16,39% годовых.
При этом в крупных российских банках, например в
ВТБ24, ставка по ипотеке достигает 19,15% годовых. В
Сбербанке, максимальная ставка по данному виду
кредитов равняется 15,25% годовых, в Возрождении —
15,5% годовых. По данным Агентства по жилищному
кредитованию, показатели выглядят несколько иначе.
Полагаю, что темпы прироста инфляции могут
увеличиться уже в 2013-м в связи повышением цен на
услуги ЖКХ во второй половине текущего года,
отсутствием определенности в разрешении кризиса в
еврозоне и сохранением высоких рисков в российской
банковской системе.
И несмотря на то, что Сбербанк остается лидером по
выдаче ипотечных кредитов, а жилищное ипотечное
кредитование здесь составило по итогам 2011 года
19,15% от общего кредитного портфеля физических лиц
(1 805,5 млрд руб.), в ближайшее время какие-либо
кардинальные изменения в сознании потребителя
относительно доступности ипотеки вряд ли произойдут.
В настоящее время проблема ипотечного кредитования
остается довольно острой. Полагаю, что пока
правительство не предпримет каких-либо решительных
действий по ее разрешению (отмечу, что ранее
Владимир Путин заявлял, что считает реальным
снижение ипотечных ставок до 6,5% в ближайшие годы),
медленные темпы роста ипотеки в России сохранятся.
Приведенная статистика носит умеренно негативные
характер, однако она не окажет сильного влияния на
котировки акций банковского сектора. Напомню, что
целевая цена по обыкновенным акциям Сбербанка и
составляет 110,7 руб., потенциал роста - 17,82%, по
привилегированным - 88,76 руб., потенциал роста -
29,31%.
